10月30日，国夷国夷易近币兑美元汇率跌至十年半以来新低，易近在离岸即期汇价盘中双双失守6.97关口，币汇激发市场对于国夷易近币升值压力的率预关注。

　　合成人士指出，期仍趋强近期国夷易近币随美元双向晃动格式并未修正，持稳美元重拾强势历程中，晃动国夷易近币对于美元的弹性部份跌幅依然较小，对于一篮子货泉致使稳中趋涨，国夷表明市场汇率预期坚持晃动。易近尽管中美利差收窄对于汇率仍有确定压力，币汇但随着市场对于汇率双向晃动顺应度提升，率预央行针对于外汇顺周期行动的期仍趋强调控措施不断出台，国夷易近币汇率将坚持在公平失调水平上的持稳根基晃动，同时双向晃动弹性将进一步增强。晃动

　　　美元大涨是导火索

　　10月30日，国夷易近币兑美元中间价报6.9574，较前日大幅下调197个基点，创2008年5月21日以来最低。

　　受此影响，国夷易近币即期汇价承压上涨，在岸国夷易近币兑美元低开低走，早盘急跌逾百点至6.9724，为2008年5月19日以来初次失守6.97关口，与中间价一起创下十年半以来新低；香港市场方面，离岸国夷易近币兑美元震撼上行至6.9769，刷新2017年1月2日以来新低。

　　国夷易近币汇率为甚么再现大跌？美元大涨是主要导火索。因美国9月破费支出数据向好，10月29日，美元指数纽约尾盘大涨0.29%，报96.69；进入30日，美元指数盘中不断大涨0.3%至96.9576，刷新两个半月以来新高。

　　“美国破费数据单薄，坚持了美联储不断升息的预期，是国夷易近币兑美元再次受到空头挑战的原因之一。”FXTM富拓中国市场合成师刘敏点评称。

　　9月美联储掂量通胀的罕用目的之一——扣除了食物与能源部份的中间总体破费支出(PCE)物价指数同比削减2%，这是该数据不断五个月抵达这一水平，一旦该数据逾越2%的通胀目的水平，市场会耽忧美联储加息将减速。

　　进一步看，10月以来国夷易近币兑美元从6.8814上行至6.97临近，主要也是受美元指数大涨影响。10月先后，美元指数泛起两波清晰拉升，一是9月25日至10月4日，美元指数大涨1.71%；二是10月16日以来，美元指数再度强势拉升约1.9%。在此布景下，10月以来国夷易近币兑美元累计升值约1.16%，是个别的市场化反映。

　　恰如央行副行长、国家外汇规画局局长潘功胜所言，近期国夷易近币有所升值次若是国内金融市场美元加息、美元指数走强、国内金融市场扰动等配合熏染的服从。

　　　汇率预期仍是持稳

　　尽管美元指数不断强势，国夷易近币兑美元一度跌破6.97关口，但之后市场汇率预期仍是持稳。

　　全部10月，国夷易近币对于美元的部份跌幅偏小，对于一篮子货泉致使稳中趋涨。数据展现，妨碍北京光阴30日16:30，美元指数10月涨幅约1.64%，国夷易近币兑美元10月跌幅约1.16%，特意16日以来，美元指数大涨1.75%，国夷易近币兑美元的跌幅仅为0.42%。

　　与此同时，国夷易近币对于一篮子货泉指数稳中有升。中外洋汇生意中间29日宣告数据展现，10月26日，CFETS国夷易近币汇率指数报92.32，按周升0.17，较9月尾仅小幅回落0.03。

　　市场人士以为，国夷易近币虽存在确定升值压力，却不很强的升值预期，主要原因有两点：一方面，美元走势仍是影响国夷易近币运行的严主因素，随着美元再度迫近97关口，市场看空美元的声音开始削减，这无疑将缓解国夷易近币面临的外部压力。

　　“近期美元指数震撼上行，次若是受意大利强硬谢绝更正2019估算案、美国经济展现尚佳等影响。但特朗普弱美元倾向、美国财政赤字扩展等下场将逐渐强化美元中期弱势形态，美元指数短多长空。”兴业钻研指出。

　　CFTC持仓数据展现，妨碍10月23日，投契者细小削减美元净多头头寸，导致其净多头降至周围低点。当周美元净多头价钱跌至261.6亿美元，前值276.4亿美元。

　　国夷易近币汇率总体持稳，展现市场对于中国经济根基面有较强定夺，表明近期监管层出台的一系列晃动汇率的宏不雅谨严政策取患了下场。

　　前三季度，中国GDP同比削减6.7%，随着稳削减政策进一步加码，市场对于经济预期进一步改善，根基面临国夷易近币组成有力反对于。而针对于外汇市场顺周期行动，监管层已经并将不断自动接管宏不雅谨严政策等措施来晃动外汇市场预期，并展现“仍有饶富的政策工具坚持汇率晃动”。8月以来，银行远期售汇营业外汇危害豫备金率上调至20%、逆周期因子重启及刊行美元主权债券、离岸央行票据等措施已经相继出台。

　　10月30日，尽管美元指数不断上探，但离岸国夷易近币兑美元总体偏强震撼，盘中一度直线拉涨逾百点回升至6.9654，在岸即期汇价不断复原6.9七、6.96关口，境内外价差仍低于100个基点，表明市场汇率预期依然持稳。

　　　双向晃动弹性将加大

　　市场人士指出，短期而言，中美利差收窄对于国夷易近币汇率仍有确定压力，国夷易近币很可能随美元晃动泛起有升有贬的运行态势。

　　妨碍10月29日，美国10年期国债收益率报3.08%，中国10年期国债收益率报3.51%，两者间的利差收窄至43个基点，仍处于最近七年多以来的低位。

　　“调高利率以晃动汇率并非较优抉择，汇率动态调解可缓解升值预期。”国盛固收合成师刘郁指出，调高利率价钱过高，将后退实体经济融成资源。经由偏激削减汇率晃动率，在确定区间内实现汇率双向晃动，也可能实用防止升值预期的组成，这更适宜“坚持汇率在公平失调水平上的根基晃动”的基调。

　　国家外汇规画局往事讲话人王春英日前展现，近些年来，国夷易近币汇率组成机制不断美满，国夷易近币汇率双向浮转动性增强。同时，市场主体愈加理性，汇率预期趋向多元化，涉外生意行动公平有序，汇率危害规画意见增强，对于汇率双向晃动的顺应度清晰提升。

　　总的来看，若美元不断上冲，叠加中美利差或者进一步收窄的影响，国夷易近币升值压力可能依然存在。但从中期来看，美元或者已经进入筑顶阶段，且中国经济根基面韧性较好为汇率提供了有力反对于，国夷易近币缺少进一步不断大幅升值根基，有贬有升、双向浮动格式将不断。